Google Stock is Falling After Earnings - Here's What You Need to Know
Summary
Daniel bietet eine umfassende Analyse der Q2-Ergebnisse von Google und stellt fest, dass der Umsatz um 24 % auf 119,8 Milliarden US-Dollar gestiegen ist. Daniel hebt die explosive Leistung von Google Cloud hervor, die ein Umsatzwachstum von 82 % verzeichnete und das Betriebsergebnis auf 8,8 Milliarden US-Dollar fast verdreifachte. Trotz dieser starken Zahlen weist Daniel darauf hin, dass Google einen negativen freien Cashflow von 5,9 Milliarden US-Dollar auswies, da sich die Investitionsausgaben auf 44,9 Milliarden US-Dollar verdoppelten. Daniel erklärt, dass der Markt besorgt ist, weil Google nun Schulden und Aktien ausgibt, um diese Investitionen zu finanzieren, anstatt sich auf den organischen Cashflow zu verlassen.
Daniel erörtert die Höhepunkte der Telefonkonferenz, in der das Management vor einem verlangsamten Wachstum der Sucheinnahmen und weiteren Steigerungen der Investitionsausgaben bis 2027 warnte. Daniel verwendet ein Discounted-Cash-Flow-Modell (DCF), um Google zu bewerten, und kommt zu dem Schluss, dass die Aktie bei Erreichung der Analystenschätzungen wahrscheinlich mit dem etwa 22,6-fachen des operativen Cashflows fair bewertet ist. Daniel kommt zu dem Schluss, dass Google derzeit keine ausreichende Sicherheitsmarge für eine neue Investition bietet, insbesondere im Vergleich zu anderen Gelegenheiten im Technologiesektor.
Mentioned Stocks
Reasoning: Daniel explicitly states that Daniel has chosen to purchase Amazon instead of Google at this time. Daniel believes there are more attractive opportunities in the market and Daniel considers Amazon to be one of them, favoring its relative valuation and growth prospects over Google's current setup.
Reasoning: Daniel mentions that Daniel has chosen to purchase Meta over Google because Daniel's DCF analysis yields a much higher potential return. Daniel projects a 19% compounded annual growth rate for Meta using conservative inputs, such as 15% annual operating cash flow growth and a 14x price-to-operating cash flow multiple.
Reasoning: Daniel points out that Google's revenue growth is accelerating, particularly in the Cloud segment, but Daniel is concerned about the $5.9 billion negative free cash flow caused by massive Capex. Daniel notes that normalized EPS of $2.85 missed analyst estimates of $2.90. Based on a DCF analysis, Daniel believes the stock is fairly valued at roughly 22 times operating cash flow, which does not provide the margin of safety Daniel requires for a new position. Daniel mentions that a return to a 18x price to operating cash flow multiple would represent a historical average entry point.